Globalny wzrost apetytu na ryzyko wzmocnił polską gospodarkę

Globalny wzrost apetytu na ryzyko wzmocnił złotego, który umocnił się w stosunku do głównych walut. Aprecjację tę przypisuje się obiecującym perspektywom makroekonomicznym Polski i poprawie stosunków z Unią Europejską, co sygnalizuje potencjalne ożywienie gospodarcze i poprawę ratingu kredytowego.

Rentowność polskich 10-letnich obligacji skarbowych wzrosła, odzwierciedlając zmniejszony popyt i wywołując obawy wśród uczestników rynku, zwłaszcza przy braku napływu inwestorów zagranicznych na polski rynek obligacji.

Silna złotówka potwierdza sentyment risk-on

Photo: depositphotos.com

Zagraniczne inwestycje w polskie obligacje skarbowe mogą być zniechęcane przez stosunkowo wysoki koszt nabycia złotego, pomimo ostatnich spadków, oraz globalne środowisko stóp procentowych.

Wyższa rentowność niemieckich obligacji zmniejsza atrakcyjność poszukiwania wyższych rentowności na innych rynkach, takich jak Polska.

Spread pomiędzy rentownościami niemieckich i polskich obligacji rozszerzył się, ale nie przełożyło się to na zwiększony napływ kapitału zagranicznego na polski rynek.

Banki centralne uznały utrzymywanie się inflacji, co doprowadziło do powolnego spadku wskaźników wzrostu cen i opóźnienia perspektyw obniżek stóp procentowych.

Jak mądrze wykorzystać realne umocnienie się złotówki

Tym samym, podczas gdy polski złoty umocnił się dzięki korzystnym perspektywom gospodarczym i globalnemu apetytowi na ryzyko, wysokie stopy procentowe i utrzymująca się inflacja negatywnie wpływają na rentowność polskich obligacji skarbowych.