...or already have an account?
Log in to your accountDużo dzieje się na kursie giganta węglowego! Pomimo ogólnie świetnej kondyncji WIG-u 20, akcje JSW S.A. radykalnie tanieją. Przybywa obaw i... zaciekle shortujących funduszy!
Jastrzębska Spółka Węglowa, największy producent wysokiej jakości węgla koksowego typu 35 (hard) i znaczący producent koksu w Unii Europejskiej, stanęła w obliczu trudnego otoczenia rynkowego charakteryzującego się problemami operacyjnymi i wahaniami cen surowców.
W 2023 r. JSW doświadczyła mieszanki pozytywnych i negatywnych wyników. Chociaż spółka odnotowała zysk netto w wysokości miliarda złotych i nadwyżkę finansową w wysokości ponad 6 miliardów złotych, napotkała również poważne wyzwania operacyjne.
Wyzwania te obejmowały spadek przychodów o 24%, łącznie o 15,3 mld zł, oraz spadki cen węgla i koksu, co doprowadziło do spadku zysku netto z 7,6 mld zł w 2022 roku do 1 mld zł w 2023 roku.
Spadek przychodów i zysków wynikał przede wszystkim ze spadku cen węgla koksowego i koksu, a także z wpływu deprecjacji kursu USD/PLN. Koszty operacyjne wzrosły o 28% w 2023 r., co wynikało ze wzrostu świadczeń pracowniczych oraz wyższych kosztów materiałów i usług zewnętrznych.
Wyzwania te zostały spotęgowane przez otoczenie makroekonomiczne, w którym produkcja stali w Unii Europejskiej spadła o ponad 7%, a ceny różnych produktów spadły o 21-35%.
Poziom inwestycji JSW w 2023 roku był rekordowy i wyniósł 4,6 mld zł w ujęciu memoriałowym oraz aż 4,2 mld zł gotówkowo, z czego większość została przeznaczona na segment węglowy.
Nadwyżka finansowa spółki zaczęła się jednak zmniejszać, szczególnie pod koniec 2023 r., ze względu na spadającą rentowność i dodatkowe wydatki, takie jak płatności z tytułu nadzwyczajnego podatku. Od razu widać to po akcjach spółki, które potaniały!
W I kwartale 2024 r. odnotowano dalszy spadek produkcji węgla w JSW, na co wpływ miały trudności geologiczne.
Co gorsza, widzimy, jak mnożą się kolejne fundusze inwestycyjne shortujące i tak spadający kurs spółki. Akcjonariusze nie byli przyzwyczajeni do tak niskich wycen akcji JSW od ponad trzech lat!
Strategiczne reakcje spółki na te wyzwania będą uważnie monitorowane przez inwestorów i interesariuszy, ponieważ JSW porusza się w niezwykle zmieniającym się krajobrazie branżowym, jak przystało na rynek surowców.
Na rynkach giełdowych inwestuję już ponad 12 lat. Od 5 lat interesuję się również kryptowalutami. Na codzień pracuję w sektorze finansowym, więc mam bieżące rozeznanie w świecie gospodarki i ekonomii. Cenię przede wszystkim solidną analizę fundamentalną przedsiębiorstw oraz inwestowanie długoterminowe.
93 %
90 %
Post discussion: 0 comments
Nobody has commented yet. Log in and be the first! Post your thoughts and start the discussion.